银行融资什么意思 意主权遭降恐推高银行融资成本

【香港商报讯】加拿大信评机构DBRS近日调低意大利主权信用评等,由A降至BBB,这可能导致已陷入困境的意大利银行业者面临更高的融资成本。这意味着意大利已全部失去国际四大评级机构的A级评级。

意债券对外吸引力降低

DBRS表示,下调评等的决定是反映意大利能否通过改革存在不确定性、银行体系持续疲弱、及经济增长脆弱。DBRS给予意大利BBB(高)评等的展望为稳定。经过此次下调评等,当意大利银行业者以本国主权债作为担保品,从欧洲央行借款时,将必须支付更多费用。这也可能降低意大利债券对外国买家的吸引力。

去年底的宪改公投结果对时任总理伦齐造成重挫,最后下台。DBRS指出,新的过渡政府在通过额外措施的空间可能更小,限制了经济前景的向上潜力,此外,尽管近期为支持银行业安排计划,但不良贷款水位仍非常高,影响了银行业为支持经济扮演金融中介的能力。

标普早前已给予意大利的评等为BBB-,穆迪为BBB ,惠誉为Baa2。不过,意大利财政部消息人士认为DBRS降评的影响不大,称这可能对短期公债收益率有一些影响,但「对我们举债成本不会有重大影响。」

欧银今年或缩减QE规模

此外,现有政府的债务为意大利GDP的133%。前伦齐政府本打算于今年起逐渐降低政府的债务比率,但受到公投失败和评级下调的影响,新政府可能将推迟这一计划,未来将可能承担更多风险。考虑到银行业存在潜在风险因素与政治风险冲击不断,银行普遍的高坏帐率制约信贷规模(QE有效性降低)、负利率挤压银行盈利空间(负利率的副作用在积蓄)等,欧洲央行今年有一定可能缩减量化宽松政策的规模。