基金溢出效应 什么是基金溢出效应

2017-10-20 - 溢出效应

基金的溢出效应是指单个基金的业绩表现、媒股票怎么买卖体曝光率、新闻事件等会影响到同属一个基金家族的其他基金,继而使投资者对其他基金的申购与赎回也发生改变。

基金的溢出效应的原因

基金溢出效应

从行政管理的角度看,每只基金都隶属于某一基金家族(在中国,基金家族又称基金管理公司)。一个基金家族内部虽然有防火墙,但存在着资源共享与信息互用的情形。同一家族内的各基金进行投资决策所参考的信息,如宏观经济、行业以及公司研究等有关参考资料都来自于同一个研究团队,使得一只基金家族旗下各只基金的表现可能产生关联。因此信息来源的同一性是基金产生溢出效应的第一个原因。

基金溢出效应

行政架构安排是基金产生溢出效应的第二个原因。期指持仓量基金家族内的投资决策受同一位投资总监的带领,其对公司的经营理念会影响旗下所有基金,各基金的管理方式以及投资策略会遵循公司所传达的一贯经营理念,使得各基金彼此之间的经营成果同质化程度较高,从而投资者会认为同一家族基金可能具有一致性的表现(Huij,2007)。

基金溢出效应

此外基金管理公司的投资决策流程(如每日的晨会、不定期例会、股票池、风险控制机制)都是相同的,这使得家族内的基金关联性很高。

品牌效应是基金产生溢出效应的第三个原因。业绩优秀的基金受到的媒体关注程度较高,使得其所属家族更加为投资者所知(Sirri&Tufano,1998)。基金溢出效应也意味着投资者对同一个家族基金的“爱屋及乌”(lvkovic,2003;Nandaetal.

基金溢出效应

,2004;Kohrana&Servaes,2007)。公司的品牌形象最容易深植人心,使投资者产生认同感与信任感,而成为该公司各项产品的忠诚顾客。故当某基金公司旗下的某只基金由于业绩优异而广受投资者注目时,投资者会对该公司的其他基金也产生认同感而投资该公司的其他基金(游智贤,曾婉祯,2003)。

从投资者的角度看,可以用行为金融学的“代表性启发”(representativenessheuristic)来解释基金的溢出效应。行为金融学认为,由于人类所注意、记忆和处理信息的能力有限,人们不可能对所有呈现在眼前的信息进行加工。

如果某种信息或信号很显著,即容易吸引人们注意力或引发人们的联想,它所代表的现象就会被认为更具有普遍性。这种心理现象会导致投资者关注期指持仓量具有相似特征或关联的事物。业绩优秀的基金更引入注目,其所在的家族也比较容易引起人们注意,故而投资者往往会对同一家族的其他基金产生认同感进而申购,产生了基金的溢出效应。

相关阅读
溢出效应名词解释溢出效应名词解释 行为金融名词解释、简答、案例分析

行为金融:?行为经济学的一个分支,它研究人们在投资决策过程中认知、感情、态度等心理特征,以及由此而引起的市场非有效性。?行为经济学:?是一门研究在复杂的、不完全理性的市场中投资、储蓄、价格变化??等经济现象的学科,是经济学和心理学的有机组合。?经济心理学:?是关于经济心理与行为研究的学科,应用社会心理学的一个重要分支。

投资溢出效应投资溢出效应 金融深化对外商直接投资溢出效应

摘要利用协整分析深入探讨了我国金融体系的发展、FDI引入与经济增长之间的关系。结果显示FDI与经济增长明显正相关,而金融深化对FDI溢出效应具有显著的影响作用。这意味着我国在不断利用FDI促进经济增长的过程中,要特别注重金融发展,尤其要提高我国目前金融深化的水平。关键词金融深化FDI经济增长协整分析国内外的理论和实证研究表明。

金融溢出效应金融溢出效应 新兴经济体金融溢出效应日益显著

据新加坡联合早报网5日报道,逐步融入全球金融市场的新兴市场经济体带来的金融溢出效应明显提高,国际货币基金组织呼吁各国决策者加强政策协调和监管,以保护金融稳定。国际货币基金组织4日发布的《全球金融稳定报告》分析章节说,当今全球资产价格和汇率波动近三分之一是由新兴市场的金融溢出效应引起的。金融溢出效应指一个国家自身市场流动性不足时。

空间溢出效应空间溢出效应 交通基础设施的空间溢出效应文献综述

交通基础设施的空间溢出效应文献综述前言在经济全球化的条件下,加强交通基础设施建设是极其关键的,有了发达的交通,人员往来,货物以及信息的传递就更加快速和方便了,这是提高国家竞争力的关键。以往的研究主要集中在交通基础设施的经济效益分析、交通经济带理论以及交通基础设施与经济发展的关系等。多忽略交通基础设施的空间溢出效应。

溢出效应都有哪些特征?溢出效应都有哪些特征? 上海楼市溢出效应 资金盯上酒店式公寓?

陈明(化名)近期几乎每天都接到中介推销酒店式公寓的电话。上海新政推出之后,新上海人陈明因为社保需要连缴5年的新政,而被挡在了门外。由于频频接到南京、杭州、上海的酒店式公寓的电话咨询,她不禁也有些动心了。陈明不是个案,新政实施后,涌向住宅市场的部分投资资金被挡在门外,也成为了其他投资型物业的最新流向,比如酒店式公寓。

推荐阅读
溢出效应名词解释溢出效应名词解释 行为金融名词解释、简答、案例分析
溢出效应理论溢出效应理论 放大世博科技的“溢出效应”
主力拉升的几种形态主力拉升的几种形态 主力拉升形态 你认识几种?
市盈率高的新股市盈率高的新股 市盈率高于同业 成都银行新股申购推迟三周
投资移民日本多少钱投资移民日本多少钱 移民日本需要多少钱?日本投资移民费用介绍
和田碧玉寓意和田碧玉寓意 和田碧玉豆角吊坠的寓意
寿山石精品摆件寿山石精品摆件 精品推荐:田黄寿山石