什么是做市商制度 什么是OTC方式、撮合方式、做市商制度?

2018-02-01 - 做市商制度

    询价交易方式(简称OTC方式):     OTC方式是指银行间外汇市场交易主体以双边授信为基础,通过自主双边询价、双边清算进行的即期外汇交易。

      OTC方式与撮合方式的差异:     一是信用基础不同,OTC方式以交易双方的信用为基础,由交易双方自行承担信用风险,需要建立双边授信后才可进行交易,而撮合方式中各交易主体均以中国外汇交易中心为交易对手方,交易中心集中承担了市场交易者的信用风险;     二是价格形成机制不同,OTC方式由交易双方协商确定价格,而撮合方式通过计算机撮合成交形成交易价格;     三是清算安排不同,OTC方式由交易双方自行安排资金清算,而撮合方式由中国外汇交易中心负责集中清算。

什么是做市商制度

    人民币兑美元汇率中间价的形成方式:     中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价,并将全部做市商报价作为人民币兑美元汇率中间价的计算样本,去掉最高和最低报价后,将剩余做市商报价加权平均,得到当日人民币兑美元汇率中间价,权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

    做市商制度:     做市商制度是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。

简单说就是:报出价格,并能按这个价格买入或卖出。     即期外汇交易:     即期外汇交易是以双方约定的汇率交换两种不同的货币,并在一到两个营业日后进行清算的外汇交易。

    远期外汇交易:     是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同,规定买卖的币种、金额、汇率及未来交割的时间,在约定的到期日由买卖双方按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。

    集中竞价:     集中竞价外汇交易是指市场上多个交易主体之间,同时通过某一交易系统或平台,按一定的竞价规则进行外汇交易的方式。

例如目前我国银行间外汇市场现行的交易方式,即是按时间优先、价格优先的竞价规则进行交易的。

    集中授信:     外汇市场的组织者作为一方,按各交易主体的交易资金拥有量为信用标准,授予参与交易的各交易主体一定交易额度的行为,各交易主体同时也授予中央清算部门一定规模的交易额度。

    双边授信:     外汇市场上交易主体双方之间,相互直接授予对方一定交易信用额度的行为。

    双边清算:     市场上交易主体达成外汇交易之后,不通过某一清算机构,而是相互直接将资金汇入对方指定账户的清算方式。

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做市商制度的定义一个交易始终活跃的充满活力的证券市场,才能给上市企业和投资者带来不断的动力,并促进经济的发展.要想达到这个目的,仅有先进的交易设备、方便的交易手段和大规模的投资群体是不够的,还需要一套灵活有效的市场机制.做市商制度(MarketMakerRule)于是应运而生.与大部分主板市场都采用集合竞价方式相对应。

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今天请来“新三板文学社”成员高凤勇先生来谈谈新三板做市商制度,从去年开始,新三板“做市转协议”之风愈演愈烈,数字越来越大,很多人都提出了自己的看法,但究竟问题出现在哪里,相信每个人也都有一套自己的答案,同时还有一些属于自己的建议。作者近照作者:高凤勇作者简介:力鼎资本创始合伙人、CEO,滦海资本董事长。

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做市商(Marketmaker),又称为造市者,指金融市场上的一些独立的证券交易商,为投资者承担某一只证券的买进和卖出,买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。在美国纽约证券交易所市场称作quot;专家quot;(Specialist),在香港证券市场被称作quot;庄家quot;。做市商制度在香港称作quot;证券庄家quot;制度。

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