【卢森堡首都】帆茂投资(卢森堡)公司——连接中欧投资的枢纽之一

2019-11-09 - 卢森堡

2019卢森堡专题金融研讨会今日在上海圆满结束。上海市金融办副主任谢东、卢森堡大公国财政大臣皮埃尔·格拉美亚阁下、交通银行执行董事、副行长侯维栋、普华永道合伙人Dariush Yazdani、卢森堡证券交易所官员、卢森堡基金协会(ALFI)会长、卢森堡私募股权与风险投资协会(LPEA)会长等出席会议。帆茂投资董事长、元聚资本董事长黄立伟先生受邀参加此次研讨会。

卢森堡首都

连接中欧资本市场

卢森堡地处欧洲"心脏",是全球领先的跨境基金枢纽,欧盟企业、托管和私人银行业务的主要银行业枢纽。卢森堡作为主权信用等级AAA级国家,经济、政治长期保持稳定。目前,全球TOP 100资产机构,有98家机构选择将基金注册地落户卢森堡,20家世界顶尖PE机构中有19家将主要业务落地在卢森堡。

卢森堡首都

据统计,卢森堡的资产管理规模(AUM)已超过4.3万亿欧元,是欧洲最大、世界第二大的投资基金中心,吸引了全球32.4%的资产,欧洲79.6%的资产。诸多历史悠久且在业内最负盛名的公司,如汇丰银行、摩根大通、德意志银行等都选择在卢森堡设立国际人民币基金。

卢森堡首都

谈及英国脱欧对欧洲金融服务业的影响,卢森堡基金业协会会长 CamilleThommes 表示,作为全球金融中心之一,卢森堡受益于英国脱欧。总部设立在英国的金融机构,在英国公投脱欧后,纷纷开始寻找新的落脚点以开展欧洲业务。目前众多金融服务公司、银行、资产管理公司选择落户卢森堡。

"卢森堡是连接欧洲和人民币市场、中国金融机构和欧洲国家的重要节点。" 上海市金融办副主任谢东表示。中国与卢森堡的合作有着悠久的历史。早至1973年,中卢两国银行业已经开始业务往来。近几年,越来越多的中国银行将卢森堡作为其欧洲主要枢纽。目前中国七大银行,包括中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中国光大银行已经将卢森堡作为其欧洲业务中心。

卢森堡在中欧经济中承担着重要的桥梁、纽带作用。2018年中国在卢森堡直接投资157亿美元,卢森堡作为经济中转地、资本调配中心、重要投资平台,承担着中国对欧洲、北美、非洲投资的重要角色。"卢森堡是第一个加入亚投行的亚洲以外国家,显示了卢森堡与亚洲的长久关系及其在国际发展合作中的重要作用。

"卢森堡财政大臣皮埃尔·格拉美亚表示,卢森堡作为领先的国际金融中心和欧亚投资的推动者,在两大洲之间扮演着纽带和门户角色,致力于与中国携手共建金融丝绸之路。

波动环境下的资产管理行业

卢森堡私募股权与风险投资协会(LPEA)会长 Claus Mansfeldt 在演讲中指出,目前资产管理行业正处于十字路口。近年来,全球资产管理规模大幅提高,2018年全球资产管理规模达80万亿美元,这一数字2025年预计增长至145万亿美元。资产管理行业在全球金融体系中举足轻重,股权投资在各类投资比例中占比大幅攀升。全球市场环境良好,投资产品需求强劲,长期投资需求旺盛。

过去几年,市场上"昔日美景一去不复返"的声音一直存在,受资本市场波动以及经济下行风险,地缘政治局势紧张,全球资产管理规模增速放缓。"no matter how tall the mountain is, it cannot block the sun (无论山有多高,都挡不住太阳的光芒)",卢森堡私募股权与风险投资协会会长在研讨会现场说道。

卢森堡私募股权与风险投资协会会长 Claus Mansfeldt强调,"私募股权优势依然明显"。2000年至今,欧洲私募股权内部平均收益率为11%,而公开股票市场平均收益率为6%(见下图1)。据全球股权投资行业平台Preqin统计数据,自2002年以来,私募净值(NAV)增涨七倍,这一数字远超股票市值(见下图2)。

近年来,欧洲私募股权资产管理规模(AUM)不断扩大。卢森堡私募股权与风险投资协会会长Claus Mansfeldt介绍,2018年,欧洲私募股权市场共募集973亿欧元,投资806亿欧元,实现320亿欧元退出。其中,50%的募集资金来源于养老基金和母基金。44%的募集资金投入至信息技术与商业服务领域,收益率表现良好,年化收益率稳定在15%左右。

帆茂海外投资经验分享

在接下来的研讨会环节,帆茂投资董事长黄立伟先生与现场金融机构负责人、合伙人等分享Prosnav帆茂(卢森堡)公司投资欧洲的经验。

受中美贸易战影响,中国在美国的投资壁垒上升。黄立伟先生认为,"打破壁垒的投资是有价值的"。黄立伟表示,"在综合考量了众多国家资本市场后,帆茂投资(卢森堡)公司选择将基金结构搭建在卢森堡正是因为卢森堡是一个非常开放的国家,愿意公平的对待每一位投资者,与之相反,在美国的投资、资本运作容易受到政策、政治等不确定性因素影响。"

黄立伟先生发言

与现场金融机构分享基金落户卢森堡面临的挑战时,黄立伟认为,将基金落户卢森堡,面临的最大挑战是法律。由于中欧在法律体系、制度上都存在着较大的差异,帆茂在走出去时花费了较多的时间学习欧洲的法律体系。虽然这套法律体系非常复杂,但黄立伟表示,自己非常喜欢欧洲的法律体系,他认为这套立法体系经过100年的积累已经非常完善,非常具有前瞻性,值得学习。

黄立伟先生认为,中国企业在走出去时,要先学习法治精神。积累、学习欧洲税收、监管等法律以及其背后的立法精神,有利于帮助更多的中国企业走出去与欧洲交流、合作。

帆茂投资(卢森堡)公司作为中国大陆与香港地区基金发起人青睐的枢纽之一,未来将为投资人提供更多的欧洲投资机会。

ClausMansfeldt (左二)与黄立伟(右一)交流

研讨会结束后,卢森堡私募股权与风险投资协会(LPEA)会长Claus Mansfeldt 与帆茂投资董事长黄立伟先生进行了深入的交流与沟通。会长先生表示愿意为帆茂在欧洲的布局提供资源与帮助。黄立伟先生回应,"期待双方十月在卢森堡的会面可以促进未来进一步的合作"。

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