垃圾债券溢价 中国垃圾债较国债收益率溢价跌至逾两年低点

2017-10-17 - 垃圾债券

彭博报道,创纪录的债券违约量并没有阻挡中国投资者追逐高收益的热忱,对境内市场垃圾债的需求推动借入成本触及逾两年低点。

中国债券信息网数据显示,评级为AA-,在中国被视为垃圾级的7年期公司债较同期限国债收益率溢价341个基点,创下2013年12月以来最低水平,本月内下滑22个基点,为2015年5月以来最大降幅。今年以来,境内公开发行的债券已有17支违约,远超2015年全年七支的违约数量。

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追逐高收益的中国投资者早就把4月份债市的动荡抛到了脑后。面对从日本到德国国债降为负值的收益率,全球投资者掀起了投身公司债的浪潮,中国投资者也不例外。平安证券预测银行理财产品的委外资金可能从去年底的2万亿元人民币成长到今年底的5万亿元(7500亿美元)。

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富国基金固定收益研究部总经理叶盛表示,委外资金的大量出现加大了对收益较高的资产的需求,部分资金在业绩压力下只有追逐一些有瑕疵的资产。

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