基金投资策略 创业板基金投资策略分析

2018-05-09 - 投资策略

再过3个月就是创业板指数设立8周年了,也是创业板在本轮熊市下跌3周年, 在这8年中最大涨幅达560%,最大跌幅近60%,暴涨暴跌的特性明显。

在过去两年大盘股慢牛的情况下,中小创是被人抛弃的板块,市场极端分化,经常上演一九行情,大部份股民都在赔钱。如同我们在2018年展望中所说,这种现象不可能持续下去,2018年将会趋于平衡,未来中小创越跌机会也越大,所以把这种现象称之为不可持续的两极分化,是时候关注中小创的投资机会了,如下图:

基金投资策略

这是沪深300与创业板走势对比图,一个慢牛,一个慢熊,不过这种现象很大概率将在今年打破,当所有人都关注到大消费,大白马等大盘股时候,相关机会就已经不大,因为能接盘的资金都来了。物极必反,持续被抛弃的中小创正在酝酿新的机会,当前中小创就处于熊尾牛头的阶段,去年11月份我们分析了中证500投资策略,今天继续分析创业板的机会与风险。

基金投资策略

一、创业板大周期与相关概念板块

提到创业板一般人会联系到中小创,因为他们关联性比较强,也是二八风格中的那个“八”,大约包括了中证500、中证1000、中小板、创业板等指数,相关题材有很多,大约包括:传媒、电子、新能源、环保,再细一点的还有:云计算、人工智能、互联网 、芯片、网络安全、通信、高端制造等新兴产业,简单的说,中小创是未来中国科技创新的重要动力源(行情600405,诊股),也是强国战略的重要部份。

基金投资策略

从月线上看,本轮创业板下跌周期已达34个月,最大跌幅约60%,属于标准的熊市,MACD将在未来几个月形成金叉,进入大周期底部和新行情的酝酿。

动态PE上,创业板目前是41倍左右,属于中低位置,从过去8年数据来看,创业板39倍以下属于低估,32倍以下属于大底区域,28.7倍属于极限点位,以目前数据计算,创业板未来2年向下空间还有22%左右,距离极限位还有30%左右,从PB上看也大约有30%左右的空间。

基金投资策略

周线上,创业板近2年一直受60周线和下降趋势线的双重压制,MACD连续底背离,短期若突破这个趋势线将会形成一波中线级别反弹。从指数叠加PE值测算,创业板低于1600点就进入底部区域,低于1400点进入大底区域,极限点位1260左右;

基金投资策略

1、这里的点位只是从目前空间数据测算,决定市场趋势的有时间 空间,有效期只有1-2年,后期受时间推移、PE值变化,相关点位可能要随之调整。

2、极限位一般是历史上受重大事件影响所产生的,未来2年可能有影响的是外围大周期风险和注册制推行前期的大利空风险,不一定会发生,但一定要预防;

二、中长线策略

从以上数据可以看出,目前创业板虽然处于较低位置,但还没有真正进入大底区域,未来2年还有20-30%的下行空间,由于未来准确跌到多少不可预测,由此我们定调大周期策略上,创业板目前还不值得投入过重的仓位,建议采用分批加码 定投的方式来参与,类似于去年11月份发表的中证500的计划:遭人嫌弃的中证500还值得投资吗?附2018年策略!

策略上:建议设立定投,另外准备一部份资金用于下跌时分批加码,可以按每跌5%加码,也可以按点位和PE值来加码,止盈目标是下一波牛市,长线定投至少设置2-3年。创业板点位主要关注:1600点(底部)、1400点(大底)、1260点(黄金底),PE值主要关注39倍、32倍、29倍,具体如何分割请根据个人情况,更多详细策略后面另行分析。

三、中短线策略

如上图所示:中短线创业板受年线和趋势线的共同压力(1820点左右),这里形成突破以后将会产生一波中线级别反弹,由于短期受阻较大,若能回踩走出头尖底形态将会更好。操作上在重要压力位前不宜买入,想参与中短线的可以等回踩或者突破站稳后再操作。

对新手投资者来说,中短线设置周定投 分批买入或许是更好的办法,在牛市和大底没到来之前,尽量用阶段止盈法,当指数半年内阶段涨幅超40%以后分批止盈(不是自己买入后的涨幅)。

提醒:目前创业板并不是大底,若参与中短线请勿一把梭,另外不要把全部资金都投入到中小创,除非有严格的止损能力,稳健者建议多采用定投或长线投资计划。

四、基金选择

1、被动指数基金:比如易方达,广发的创业板指数连接,有股票帐户的可以选择场内的ETF。

2、长期重仓中小创的主动基金,主要是三月份组合里的3支:

易方达新兴成长(000404)/汇添富社会责任(470028)/上投新兴动力(377240)

这三支基金是2015年牛市期间的大牛基,操作风格激进,长期重仓中小创,经理从业年限都在6年以上,在行业中也比较稳定,以上基金选择2支左右即可。

经常看我文章的会比较清楚,一般情况下不推荐使用被动指数基金,因为目前A股的特性,优秀的主动基金大概率是能战胜相关指数的,有的还是大胜。比如以下是三支基金与被动ETF的业绩对比:

上投、易方达、汇添富不仅在反弹时力度大,即使大牛市期间也远强于创业板指数,暴发力十分强悍,当然防守力也是差的一踏糊涂,属于有攻无守型,波动大抗跌性差,稳健型不要重仓,另外不要追高(当半年内阶段涨幅超过40%时不宜再买入)。

3、中证500相关基金,由于创业板和中证500有相关性,当创业板处于强势时,中证500通常也不会差,如果觉得创业板基金风险过大,可以选择配置一部份中证500,相关基金可参考每月组合。

4、灵活的中小创平衡基金:这类基金重仓组合里有中小创,但是不完全持有中小创,同时还会根据市场趋势,灵活调整投资组合,属于均衡配置型基金,在业绩表现上,短期不如中小创来的暴力,但是波动比较小,长期业绩也更好。这类基金比较多,比如组合中的:银华中小、景顺环保、中欧时代、兴全有机、以及国泰成长、交银先进制造、博时新兴等。

五、总结与提醒

从长期看创业板未来机会大于风险,当下可以逐步配置,但是目前并不是大底区域,操作上不要用太重的仓位,最好用一轮牛熊周期来计划投资。由于创业板中很多公司还是炒概念和故事的状态,更有不良的垃圾公司,目前只有20-30%的公司质地优良,所以最好选择优秀的主动型基金来操作,指数基金做为次要配置。

另外,中小创机会虽然增加,并不代表其它板块就没有投资价值,未来A股还将继续轮动,业绩与高成长是上涨的主要动力。 当前建议多配置优秀灵活的主动型为主,把中小创做为辅助计划,做浮动持仓。从长期资产配置角度,大盘基金也不必完全抛弃,依然可以做为配置的一部份。

风险上,在牛市真正启动之前还将上演黎明前的黑暗,未来并不会一帆风顺,注册制推行前,市场可能还将进入新的恐慌,未来再下跌要视为机会,2018年投资要多一些耐心,仓位上多留一些备用资金和应急预案,争取把主动权掌握在自己手上,而不能随市场下跌而影响了自己的计划。

相关阅读
投资策略有哪些投资策略有哪些 现在国内比较推荐的基金投资策略有哪些?

基金策略产品,又称基金智能组合产品,即通过互联网为客户提供的、通过IT技术实现了一定的买入和卖出规则的、持续一段时间自动交易的基金组合产品。我们统计了近阶段一些具有代表性的基金策略产品的表现,并作进一步分析。1.如下表格,可以看出蛋卷的基金策略产品数量较多,凤凰金融的基金策略产品在近一个月和近半年的收益较高。

股票期权投资策略股票期权投资策略 股票期权推出后的基金投资策略

2015年1月9日,证监会公布《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》,批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品是上证50ETF期权,2015年2月9日开始正式交易。50ETF期权的正股是华夏上证50ETF,而50ETF跟踪的指数是上证50指数,从上证50指数的行业权重看。

投资策略分析框架投资策略分析框架 结构型基金分析框架及投资策略

杠杆基金型是通过发行优先份额或借贷资金的方式潜在地提高投资人收益率的基金。在一些成熟的资本市场中,融资融券是开放的,再加上许多对冲基金惯于运用杠杆进行套利,因此,杠杆型基金在这些市场中较为普遍。据统计,在美国现有的1305只封基中,有419只使用了杠杆,占比达到30以上。我国的融资融券暂未开放,股指期货尚未推出。

期权投资策略期权投资策略 【金石期货期权队】豆粕期权组合投资策略对比分析

金融市场的风险是不可预知的,只要你投身于金融市场,无论是证券、期货还是期权市场,都必然正在或将来金融风险。对于投资而言,单一的投资策略抵御风险能力较低。因此,金融界这样一个说话:所有的鸡蛋不放到同一个篮子里。如果所有自己执行同一个投资策略,因为一旦风险事故发生,那面临的风险是巨大的,带来的结果也是灾难性的。

拍拍贷投资策略拍拍贷投资策略 理财平台都在忙备案 拍拍贷、财猫网、陆金所有更好投资策略

17年已经离我们远去,转眼18年1月也都过去一半。2017年你的年度账单关键词可能多种多样,但是2018年互联网理财行业关键词必然是合规和备案。不少投资者可能会问。那要不要退出互联网理财投资呢?等平台备案落实后再回来。采取这种策略怕是要等大半年,资金站岗成本可是有些高啊,理财师认为真没必要。资金不站岗选择要靠谱这几点选择诀窍要记牢合规、备案只是互联网金融行业必经的阵痛。

推荐阅读
股票期权投资策略股票期权投资策略 股票期权推出后的基金投资策略
投资理念和投资策略投资理念和投资策略 股市投资策略:炒股理念结合量化成交易系统
老鼠仓案例老鼠仓案例 典型的老鼠仓案例!
国际油价最新走势国际油价最新走势 油价调整最新消息:国际油价走势仍不明朗 今日油价查询
海洋军工概念股海洋军工概念股 海洋军工概念股盘点
智慧停车微信扫码支付智慧停车微信扫码支付 “智慧停车”微信支付的兴起
欧洲联盟发展史欧洲联盟发展史(套装上下册)