新加坡上市规则 加速企业国际化进程 认知新加坡上市与融资

2017-12-26 - 新加坡上市

企业要持续发展,就需要不断融资来扩充业务。中国企业在融资机会或是融资渠道方面,是有非常多的选择。可以通过中国境内的融资,也可以选择境外融资。RTF认为,融资的渠道在境内或者境外并不是对立的,企业是可以同时间利用境内、境外的融资渠道。如果企业想要在海外寻求发展,最理想的融资环境是选择一个国际金融中心。

新加坡上市规则

新加坡是中国的第八大贸易合作伙伴,也是中国以外聚集中国企业最多的国家。到目前为止在新加坡交易所上市的外国公司中,有超过40%是中国公司。2009年6月,已有149家中国公司在新加坡交易所挂牌上市。这是新加坡在吸引中国企业到这里上市的里程碑,巩固了新加坡作为领先金融中心的地位。

新加坡上市规则

新加坡是一个三A评级的国家。新加坡是全球排第二的是最具竞争力的经济体,现在在亚洲世界上是数一数二的财富管理中心,有一个分析就是说新加坡很快会取代瑞士成为一个财富管理的中心。

新加坡上市规则

截至2005年底,中资或中资背景企业在新加坡交易所上市的总市值约160亿新元,累计融资额约26.4亿新元。自2000年,中国公司的总体表现超越整体市场。它们的市场资本总额在过去五年每年增长超过50%。这显示投资者对中国公司甚感兴趣。

新加坡上市规则

随着人民币越来越国际化,新加坡也已经取得人民币的清算资格,中国工商银行新加坡分行被委任为人民币清算银行。本地银行也搭建起自己的平台,帮助企业在新加坡融资上市的时候,可以融到人民币,去开拓其它的业务。通过双货币的平台,企业可以实现以人民币和新币融到IPO金额。

新加坡上市规则

上市以后,企业挂牌买卖的时候可以用人民币。跟香港不同,香港的双货币是两个篮子,投资者今天用人民币买你们的股票,明天卖的时候也必须用人民币。但是在新加坡话,今天你用人民币买,明天如果选择双货币下另外的货币,比如新币,卖的时候选择拿回新币金额是可以的,所以弹性比较高。

企业选择了融资渠道,那么后续的可持续性融资机会就尤为重要,这也是企业要在境外融资的根本。

那么,中国公司到新加坡上市的好处有哪些?

新加坡股市是独立开放的公开市场,上市条件明确。公司在寻求在新加坡上市过程中可以随时与新交所联系、了解新交所的相关规定并讨论上市前后遇到的各种问题。

中国公司在新交所上市可以融集外资,供公司进一步发展之用。新交所根据新型经济发展而设计的上市标准,有利于新兴而且具有潜力的中国公司在新加坡市场融资,在公司发展的最关键时期,给予公司最需要的资金。

新加坡股票市场的流通性较好,换手率(交易值/市值)高,市场是十分活跃的。

新加坡市场对制造业,尤其是高科技企业有更深的认识,估价较高。

企业上市售股,可以选择发售新股或由股东卖出原有股份。公司上市后亦可以根据自身业务发展的需要及市场状况,自由决定在二级市场上再次募集资金的形式、时间和数量。

新加坡没有外汇及资金流动管制,发行新股及出售旧股所募集的资金可自由流入、流出新加坡。

在国际市场上市,有利于企业树立更好的企业形象。

新加坡是中西文化交融之地。中国公司既可在新加坡得到文化上的认同,又可以登上国际舞台。

选择新加坡还是香港上市,RTF建议主要考虑以下几个因素:

首先,公司要比较上市标准与自身条件,必须按照交易所允许使用的会计准则,既香港使用《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》,新加坡采用新加坡(FRS)、美国(GAAP)或国际公认的会计准则(比如IAS和IFRS),来确定公司盈利或收益是否符合其上市要求。新加坡上市的门槛明显低于香港,如果公司目前的财务数据达不到香港的要求或者刚达到底线,那新加坡就是不错的选择。

要考虑筹资额、费用成本和时间成本。影响筹资额的因素很多,新加坡的优势是目前平均市盈率高于香港,证券相对流通性(交易值与市值之比)高,机构投资者对中国公司的兴趣日益提升。从费用分析,新加坡上市的费用低于香港IPO的费用,新加坡上市的总体费用约占IPO融资额的5%-10%,而香港上市的费用大概占IPO融资额的10%-20%。

从时间成本来看,申请香港上市的中国企业日益增多,等候时间会长,申请新加坡上市的内地企业相对较少,上市速度相对较快。

要结合公司自身的特点策略性地选择上市地点。香港上市的有很多是国内外认知度颇高的企业,且是国际著名投行推介,如果企业发行规模较小或者业绩、知名度相对一般,那么在香港就不太容易引起机构投资者的重视。然而新加坡市场规模较小,内地竞争者相对较少,如果企业发行规模小,花同样的力气和费用作推介,在新加坡效果要比香港好。

另外,新加坡政府和投资者对制造业、高新技术企业以及生物科技等企业认知度较高,更容易吸引到投资者。

当然,中国证监会要求申请海外主板上市的境内公司必须满足"净资产不少于4亿人民币,过去一年的税后利润不少于6000万人民币,筹资额不少于5000万美元"。如果未能满足,公司无法直接在海外申请主板上市,这样,就需要架构重组或者借壳上市。

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