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2017-12-01 - 筹码分布图

主力的出货是非常讲究的。他费了那么多脑筋,做了那么多工作,为的就是跨过这最后的一道坎。当然他不会掉以轻心,他观察动静、蓄势待发,盼望着神不知鬼不觉地完成自己的出货大业。

A、高位横盘出货

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这种出货方式比较司空见惯。

一般是主力利用某个个股的重大利好题材,同时结合大盘的牛市行情,在一只股票的高价位区构筑一个放量的高价平台。市场会以为这是整理,完后主力还会继续拉抬,但这种配合大盘消息的高位横盘,可以让主力把自己的筹码出得干干净净。

我们看一个例子:

1999年7月13日的东方明珠,图中筹码分布对应的日期是该股未下跌之前的6月28日。该股在1999年6月9日到6月30日之间,技术形态表现为一个高位的横盘平台。在这个平台运行的过程中,当年低价位区的筹码完全转移到了高价位区,主力出货相当充分。随后这只股票跌了6个跌停板。

    图7-4:1999年主力在东方明珠(600832)上的高位横盘出货

东方明珠以及同时的其他网络概念股,之所以能成功的完成当年的全仓出场,利用的市场热点就是网络概念。尽管这只股票当时已经涨到了30多元钱,但是在强大的市场预期下,大家对30多块钱的股票并不以为然。

主力的高位横盘出货,对散户具有致命的杀伤力。因而我们需要总结出识别主力高位横盘出货的方法。主力高位横盘出货呈现以下技术特征:1、主力已经有可观的盈利;2、高位放量横盘;3、筹码分布高位密集。市场氛围上:主力能成功的高位横盘出货,一定借助了基本面的配合。因而,当出现了上述三大技术特征,同时我们还发现这些股票是市场上的热门概念股,并仍在大肆制造想象空间时,就可以认定这些股票的主力正在离场。

    图7-5:马钢股份(600808)2000年4-5月的高位横盘出货

每一轮行情的龙头股主力,其出货方式大多是高位横盘出货。虽然马钢股份(600808)不是2000年的热门概念,但它是2000年3月份网络股全线出局之后,接替网络股领涨大盘的强势股,具有龙头股的特征,其出货方式也是高位横盘出货。

现在看图7-5,没有几人看不出那是主力在逃跑,但当初的市场氛围,却很少有人产生怀疑。因为就马钢股份而言,在其高位横盘区域内曾传出了许多利好。首先是国际钢材价格上涨,这是马钢启动的理由。可无论如何,钢铁就是钢铁,再好的钢也卖不出黄金的价格。

本人的确听说过有人议论该股要转入高科技,但事后多方查证,至今也没获得主力散布虚假消息的证据,那这消息到底是从哪来的呢?本人甚至怀疑这是那些高位追涨的散户自己编出来的,看来想象真是人类可爱的天性。应该说马钢股份是高位横盘出货最成功的案例之一:有概念、有想象空间、也有热点。

     B、次高位横盘出货

并不是所有的庄家都那么有运气,可以成功的在一个热点概念中出货,然后高枕无忧万事大吉。而更多的主力往往会面临十分尴尬的局面,即在完成价位的拉抬之后,发现散户并不如期跟盘,因为他们并不认同这么高的股价。这样主力在高位横盘出场几乎就不可能了。

但是主力有主力的办法,他可以与散户玩一个心理学的游戏。散户们认为30元的股价过高是有理由的,那是因为他们眼睁睁的看着这只股票从10元钱涨到了30元,他们不知道这只股票是不是还能涨,怎么敢轻易跟风呢?这时,如果主力把股价再拉抬10元,摸高到40元,而后再让股价从40元跌回30元,现在再看这30元就觉得它不那么高了。

这就叫增强心理耐力。而且市场总在说逢低买入,既然有40元在先,那说明30元以上还是有空间的,这个便宜,聪明的散户为什么不捡呢?

    图7-6:罗牛山(0735)

图7-6显示的就叫次高位横盘。称它为次高位横盘,是因为从中长期的价格空间上比较,该股仍然处在高价位区,但相对最高价又处在稍微偏低的位置。这种准高价位就称为“次高位”,股价在这个价位上横盘出货,应该说非常具有欺骗性,因为主力的出货行为因此而变得十分隐蔽。

识别其庐山真面目的核心是检测主力的浮动盈利。在图7-6中,虽然股价处在次高位横盘区,主力仍有6个涨停板的浮动盈利空间。而只要主力处在盈利状态,无论是高位还是次高位的横盘,都具有很高的危险性,稍不留神,可能就会遗恨千古。

读者显然会问,既然高位和次高位横盘如此有风险,难道说散户就这么笨,明知道里面有陷阱还往里钻?

的确,如果所有的高位横盘乃至次搞位横盘都是主力的出货,那么一定会有无数的专家告诫投资者,千万不要理睬这类股票。股民们也决不会上当受骗。可事实上,并不是所有的高位横盘都会下跌。这就是股市的复杂性。一般的投资者没有条件去统计一类技术特征的成功概率,他们往往是凭经验办事。

比如他们在某一种环境下做赢过一只股票,下一次就还会做类似的股票。经统计,筹码高位密集状态下的个股买入成功率为46%,但是投资者往往记不住失败的54%,对成功的46%却念念不忘。

不信大家可以验证一下,您都能回忆起哪些股票?东方明珠,深发展这么长时间不涨了,可它依然活在投资者的心里。大家热情谈论的总是那些翻倍上涨的股票给我们带来的兴奋和愉快,至于那些爆跌的个股却很少有人愿意讨论。

许多人宁愿把个股的下跌归咎为一种意外。比如银广厦(0557),投资者会说:如果没有某记者的爆光,这只股票至少还可以涨到60元。银广厦已经被传媒讨论了两个月了,谴责银广厦的文章不可谓不多,但我们依然没有看到谁批评或提到过主力的出货。

所以,当以后再有银广厦类的股票出现的时候,投资者依然不会识别。因为做为散户,可能永远没能力去查证一只股票的财务报表是不是真的,而只能听人家的一面之词。所以我劝大家多看技术图线,因为从技术图线上看,该股票主力出货的特征还是非常明显的。 

    图7-7:银广厦(0557)

这张图可以明显地看到主力在高位横盘出货,仅仅是尚未出完而已。但那些留在高位的被套的投资者,大概就血本无归了。所以说,投资者花些时间去研究市场的风险因素,无论如何是必要的和值得的。

C、缓压出货

对主力而言,使用横盘方式出货固然很方便,很隐蔽,但也会遇到相应的困难。因为在主力出货的初期,维持一只股票的横盘震荡还是比较容易的,但当主力的筹码出掉一部分之后,支撑个股的高位横盘,显然是代价太高,甚至非常困难。尤其对于一只高控盘的股票,要想维持长达半年的横盘几乎是不可能的。所以,高控盘庄股的出货还会想更多的办法,常用的手段之一就是 “缓压出货”。

缓压出货的方式比较温和。主力每日的出货量不大,股价每天的跌幅甚至连1%都不到。人们常常把这种股价缓慢的下跌,理解为正常的调整,当股价下跌了百分之三、四十时,还会引发一些抄底盘进场抢反弹。

由于高控盘庄股有足够的上涨空间,所以主力只要有耐心,用缓压出货的方法完成出货任务,是一个比较稳妥的选择,相对于高位横盘也容易许多。

    我们看中科创业(0048)这只股票。

    图7-8:中科创业(0048)2000/02/21--2000/04/21的慢熊走势

在2000年2月21日之后,该股连续两个月走了一个极缓慢的慢熊下跌走势。如果此时测量一下主力的仓位的话(横盘法),主力至少拥有流通盘70%的筹码。而这期间该股引发的换手率并不高,总共只有32%的换手。因而这只股票的徐缓下跌,并未引起投资者的重视。

许多投资者甚至还很有信心,他们寄希望于该股在下跌之后,会重新回到百元价位。没料到这只股票虽然跌的很慢,但它这种缓慢的下跌却持续了很久,就象下山的夕阳一样渐远渐暗,再也没有回来。一路上的抄底盘全部被套。

    图7-9:ST中科(0048)长达十个月的缓压出货

事后,庄家吕梁曾作一脸无辜状。他辩解说,他手中也仍然有大量的ST中科被套牢,好象很冤枉的样子。吕梁的这种说法可能是事实,因为截止至2000年12月21日,该股仍然有31%的筹码从未被交易过。而就算吕梁说的是事实,由于庄家们的成本极低,即使把这30%的筹码全部抛到大海里,他们也已有了数亿的盈利。对于高控盘庄股来说,能把货出到这份儿上,难道还不成功吗?

相比之下,金丰投资主力的出货显然比中科创业要成功得多。从2000年3月开始,这只股票就预谋出货了。他先是做了一个非常漂亮的高位横盘,然后再做一次拔高来鼓舞人们的信心。而正当市场期盼这只股票再翻一倍的时候,主力又改换手法,再来一个缓压出货。结果庄家是一股没剩,赚了个盆丰钵满,全部筹码都倒手给了散户。整个过程历时六个月。

    图7-10:金丰投资(600606)2000/09/26

在前面我们曾经谈到过,慢牛走势是主力的进货特征,那么慢熊走势则是主力的出货特征。切记,不要做错。

D、灌压出货

大家都看过美国职业篮球明星麦克尔?乔丹的灌篮吧?他高高一跃,把篮球狠狠地灌向篮筐,让你没有任何回旋余地和任何反抗机会。“灌压出货”就是借用“灌篮”这个形象化的说法,表示了主力的一种雷厉风行的出货形式。

市场上的投资者总有一种逢低买入的心理,一只股票不管在什么价位上运作,总有人把一些买单深深的埋在当前股价的下方,希望万一股价不小心深跌一把,能够在盘中捡一个天上掉下来的馅饼吃。而当一只股票下跌了7%或8%之后,也总有另外一批投资者进入抢反弹。

因为按照他们的经验,理所当然的认为爆跌会引发爆涨。所谓压力越大反抗就越大,就是这个意思。于是,这种操作习惯就给了主力一个机会。主力会在适合的条件下,把自己的筹码连续不断的灌给那些低位抄底的人们,实现迅速离场。 

下面我们找一个典型的灌压出货的例子。

    图7-11:新华制药(0756)2000/03

这只股票非常有意思。它本是一只高控盘的庄股,主力的持仓量约为流通盘的77%。这只股票的上涨的风格很像早期的综艺股份(600770),许多投资者对该股寄予了非常高的期望:因为它的股价“才”25元钱,而同时期的、与它同类的综艺股份,股价已经突破60元,亿安科技(0008)则已突破了百元大关。

当时市场的兴奋点在于谁是下一只的百元高价股。综艺股份自不必说,新华制药由于含有生物概念,突破百元同样是可以想象的。而现在,该股仅仅是在25元的价位上,也就有说,它还有75元的想象空间。

但想象毕竟是想象。该股没有象我们期望的那样,活泼的向上跳跃,去弥补那75元的空间,而是迅速下行,其走势也非常令人不解:不仅仅是暴跌,而且还伴随着巨大成交量――2000年3月2日,下跌了3.3%,换手29%;3月3日跌幅为8.39%,换手25.3%……仅仅四个交易日,新华制药的总换手率就已彻底达到了100%。这就是典型的灌压式出货。

灌压出货的技术特征是股价放量暴跌。在新华制药出现异动的时候,曾经有投资者提出了疑问:这个巨大成交量会不会是主力对倒?会不会是换庄?该股后续的走势证明,上面的两个假设均不成立。截止到2001年9月这只股票的股价已经跌到了11元附近,市值缩水一半。对倒或换庄,都不会是为了要达到这么深的跌幅吧?

请记住一个原理:高控盘庄股不能放量。既然筹码大部分在主力手里,主力的拉抬与否,都无须成交量的配合。还有一个原理:高控盘庄股不能暴跌。同样,既然筹码都在庄家手里,不可能有人会去砸庄家的盘子。在这个前提下,如果该股股价出现放量爆跌,这只股票就一定是出了大问题。

我们再看一个灌压式出货的例子。

    图7-12:轻纺城(600790)1998/11/20

图7-12所显示的最后的三天时间内,该股每一天的股价都暴跌。奇怪的是,一般下跌总要走出阴线来,可这只股票跌出的却都是阳线,而且换手率非常大。1998年11月17日的换手为20%,11月19日是14%,11月20日则达到了67.5%。

当看到67.5%的换手之后,市场上又发生了很严重的分歧。有一种说法是,这67%的换手是主力的对倒,因为市场上不可能在一日之间产生这么大的接盘。此说不是完全没有道理。既然主力能对倒出这么多货来,那说明主力持有相当大的仓位,尽管这只股票目前正在下跌,但是由于主力尚在其中,所以没什么关系,甚至有些投资者还考虑,在这只股票的更低的价位扑一下反弹。但是,这只股票随后的走势很令市场失望。 

    图7-13:轻纺城(600790)1999/05/18

这张图的时间已经延续到了1999年的5月18日。该股自67%的巨量换手之后,累计下跌了6个跌停板。事实已经证明:主力根本不是在玩对倒的游戏,而是真正的出货离场。

现在再强调高控盘庄股不能放量暴跌大概就没人有异议了,需要重申的是,成交量的市场含义与位置有关。我们欢迎低价位区的放量现象,低位放量说明主力要重新关照这只股票。而高位放量乃至中价位区的放量,则需要加十二分的小心,上面的两个案例足以说明问题了。

灌压式出货越来越成为主力常用的出货手段,其手段凶狠,杀伤巨大,而事前又常常是毫无征兆,对付这类庄股的唯一办法是不在高位跟庄。如果没有足够的空间资源,主力是无法灌压的。

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