定向增发产品该如何投资

2017-10-17 - 定向增发

2011年以来,以参与定向增发为主要投资策略的私募基金,在中国取得了非常快的发展。截至今年10月,定向增发信托产品的数量超过50只。上半年业绩的飙升,使此类产品获得了投资者的追捧,资金管理规模也急剧膨胀。

定向增发产品

不过由于定增产品都是一次性满仓买入某一只或者某几只定向增发股票,且锁定期长达12个月。这使得市场出现下跌的系统性风险时,定增产品无法通过减仓来规避风险。而且,当定增产品持有的股票在一年之中出现大幅波动时,此类产品也无法通过调整个股品种来有效避免风险。因此定向增发产品更容易受到市场好坏的影响。

定向增发产品

在今年前半段市场,定向增发基金一直保持领先优势,但从四月份开始,大盘经历了一波大级别的下跌,沪深300指数从3380点跌到了2500点,下跌幅度达到26%。而截至9月30日,今年以来有业绩记录的31只定向增发产品中仅5只产品实现正收益,亏损比例达到83.

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87%。5只实现正收益的产品,均为数君投资旗下子基金产品,且成立于今年4月以前。同样的,在10月下旬大盘出现反弹的阶段,定向增发产品也同样一马当先,一月内上涨幅度最高达到11.8%。市场景气程度对该类产品的影响可见一斑。

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从最近几年上市公司实施定向增发的情况来看,定向增发股票破发占比与市场景气程度最为密切相关。据统计,在2006年的牛市上升期,当年发布定向增发公告的51只股票中,没有一只在1年后出现破发。而在接下来2007年的牛市末期,以及2008年的熊市初期,定向增发项目的破发占比高达36%。2009年到2010年的震荡市场中,实行增发的公司股价在1年后破发的概率降至13%和11%。

因此,红基金研究员认为影响定向增发产品收益因素的重要性大小排列为:大盘点位、定增募集资金的投向、上市公司所处行业、个股本身的价格高低和股性活跃度表现等。后面几项可以通过考察不同定向增发产品的历史业绩来选择,而第一项标准则要求投资者对一年以后的市场状况做一个预估,选择合适的低点进入,将大大提高投资的胜算概率。

总体来说,由于定向增发股票有10%-30%的折价优惠,且定增产品在市场上升或窄幅震荡行情中能大幅跑赢指数,值得投资者作为激进类型的基金来配置。

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这片江湖,从诞生起就受到资本的追逐,有基金、券商等机构投资者,也有演绎过财富传奇的法人股大王刘益谦、柯希平等超级散户。但是普通投资者,也并非场外的旁观者,如果操作得当,亦可能从中分一杯羹。定向增发公司股价上涨的时间段是有共性的,在董事会预案日后到股东大会公告日期间、解禁日前后都是股价上涨概率很大的时候。

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上市公司定向增发最核心的诉求是募资,按需求分类大致可分为以下几种:一、财务型定向增发,主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者。财务性定向增发其意义是多方面的。首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项,抓住有利的产业投资时机。其次,定向增发成为引进战略投资者,实现收购兼并的重要手段。此外。

定向增发折价率定向增发折价率 定向增发定价方式以及折价率

其实,这两类的差别不仅仅在于它们的定增股锁定期,还有它们的定价方式。其中三年期是定价发行,出预案的时候就已经确定的参与者,所以一般的投资者是很难参与的;一年期是竞价发行,投资者在报价日通过竞价获得定增份额。3.1.1一年期竞价竞价发行即询价发行。董事会确定发行底价,将来发行的时候通过询价确定发行价格和发行对象。

定向增发解禁定向增发解禁日后30天内机会更大

东方证券研究所策略团队自2006年5月8日证监会颁布并实施《上市公司证券发行管理办法》以来,市场再融资功能得以迅速恢复,定向增发成为除IPO外最受欢迎的融资手段;截至2010年7月5日,nbsp;沪深两市共有定向增发已近500例。值得注意的是,除向控股股东及其关联公司增发部分需要锁定3年外,其他向特定对象发行的股份。

定向增发是利好吗定向增发是利好吗 定增股票一览 定向增发是利好吗?

定增股票一览,定增即定向增发,定增股票指的是非公开发行即向特定投资者发行,实际上就是海外常见的私募。非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说。

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