垃圾债券大王米尔肯 美国垃圾债券大王米尔肯

2017-10-17 - 垃圾债券

从小就给当会计师的父亲做义工,父亲告诫米尔肯:“永远不要忘记,生意场上信誉第一,而信誉的创建是从财务报表开始的。”这也正是传统的华尔街投资规则——过去比未来更重要。这一切,被年仅25岁的米尔肯彻底颠覆了,从经营那些从高等级债券滑落为垃圾债券的“坠落的天使”入手,到主动找垃圾——一些低等级甚至无等级的但是有前景的小公司,他们通常意味着投资利息高、风险大、对投资人本金保护较弱的债券,一个为华尔街所抛弃的群体。

垃圾债券大王米尔肯

在米尔肯眼中,他们才是真正值得拥有的“所有权债券”,在利率风险很大的时期反倒能保持稳定,因为其回报是与公司的发展前景相连,而不是同利率挂钩的。在市场行情下跌或剧烈动荡时往往意味着较小的风险。 于是,他创建了高回报债券的包销市场,为那些新兴公司甚至高风险公司筹措资金,甚至进行“蛇吞象”的杠杆收购,米尔肯成为小公司的天使,却被那些缺乏活力的大公司恨的咬牙切齿。

垃圾债券大王米尔肯

由于听从米尔肯的意见购买的债券总是能获得高收益,投资公司对他的判断高度信任,如果需要,他甚至可以筹措出购买GE的资金量。

“我们真正的业务是给企业找到正确的融资途经”。采访中,米尔肯这样解释自己曾经的工作。“每个人都应该有获取金钱和进入资本市场的权利,是看他的能力。

垃圾债券大王米尔肯

而不是看他的父母是谁或是曾在那所名校就读。” 如果米尔肯同意为某项目出手,那就瞧好吧!标购公司会接到一封发自他供职的德雷克斯公司的信函,声称“有高度信心”为收购企业提供必要的资金,而债权人根本不管收购方如何看上去不过是只小癞哈蟆,借款额与收购方的估值无关,而与标购公司有关,有米尔肯在,成功后还怕你还不起?所以这封信一旦发出,几乎没有一家上市公司能够幸免。

垃圾债券大王米尔肯

“微软和甲骨文都曾经很小,现在已经是世界上两家最大的公司之一”。

“从1970年到2000年30年间,美国的小企业创造了6200万个就业机会,但是大企业中有400万人失业。”“就一个国家而言,中国99%的企业都是低投资等级的企业。

垃圾债券大王米尔肯

”米尔肯认为,国家可以不借钱给他们,但个人如果愿意,为什么不呢?个人的投资决定对社会并不构成风险。“如果我们现在不对年轻并有前途的中小企业投资,那国家就不会有未来。”事实是,米尔肯在八十年代所做的一切,为美国新兴工业的兴起,尤其是对光纤产业与移动通讯业的发展功不可没。 面对中国的现状,他说:“我再一次重申,我估计中国的第一批企业债券投资者会是想对中国企业投资的国外投资者。”

他在上个世纪八十年代作的一切,使他所在的德雷克斯公司短短4年间,从十亿美金收入的公司成为华尔街最赚钱的公司,他本人在1986年的佣金所得高达5.5亿美元。然而,在改变美国证券发展史的时候,米尔肯的命运也带来几乎毁灭性的转变。

恶意收购带来的压力最终将米尔肯送上法庭,1990年米尔肯承认六项罪名,包括掩盖股票头寸,帮助委托人逃税,隐藏会计记录等,在当时,如同他所创建的金融工具一样,这些都是前所未有的。

据说,宣判时,米尔肯的fans们在法庭外悬挂条幅“米尔肯,我们相信你。” 最终,他被判处十年监禁,赔偿和罚款11亿美元。 1993年,米尔肯被提前释放的时候已是被判了死刑的晚期前列腺癌患者,在他之前,他的家族已有六人死于癌症,医生认为他只能活12-18个月。

13年了,他依然活得很好。 智慧是生产力。聪明人干什么不行?!积极而有节制的生活,丰厚的财力,关键是过人的头脑。他把商业规则引入到了癌症研究中,什么闲散产生创造力,什么从基础研究抓起,什么研究成果有门户之别不能共享,统统靠边站!

米尔肯等不起!他自己建立前列腺癌基金会,用超常的效率为能出应用成果的研究提供快钱,确定时间,成果共享,于是缺乏研究资金的科学家们纷纷效力于他的门下。

昔日的投资大王重写了医学研究的投资规则。在自己的病逐渐好转的同时,米尔肯的另一个身份:大慈善家,逐渐受到了越来越多的人的认同。 除此之外,不让进入证券市场有什么关系,他号称发现了一个利人利己的巨大市场,他说,教育产业是比垃圾债券大得多的市场。

美国的垃圾债券市场每年约2000亿美元,教育市场则高达8000多亿美元。他要办成世界上第一家进入世界最大企业行列的教育企业,在你从零开始的人生每一步,都能让他赚到钱。在1996年创建的知识寰宇公司的成长历程中,我们可以看到昔日“垃圾债券大王”的背影。 不论身处何种环境,对传统的颠覆常常会带来曲径通幽的豁然开朗。

相关阅读
垃圾债券之王米尔肯垃圾债券之王米尔肯 《垃圾债券之王传奇》:毁誉参半的金融天才

所谓“垃圾债券”是指资信级别在标准普尔公司BB级或穆迪公司Ba级以下的公司发行的债券。由于这些公司评级风险较高,因此,垃圾债券利息也高于其他同类债券产品。1991年,一本名为《贼巢》的书获得了普利策新闻奖,他描述了华尔街的四名银行家如何利用内幕信息操纵市场,投资垃圾债券而非法获利的故事。而该书的原型之一。

垃圾债券杠杆收购垃圾债券杠杆收购 中国并购重组市场开启米尔肯垃圾债杠杆收购新时代?

2014年11月5日,沪深两所发布《并购重组私募债券业务试点有关事项的通知》(以下简称《通知》)显示,除沪深交易所上市的公司外,在中国境内公司制法人都可以发行并购重组私募债,这也是自2012年中小企业私募债试点以来再一次扩容私募债品种。让我们记住2014年11月5日,这注定是一个意义非凡的日子!我一直在关注并购重组。

垃圾债券理论垃圾债券理论 杠杠收购原理与垃圾债券之父米尔肯的传奇人生(转载)

一点是盈利模式的创新,一点是技术创新。一个企业如果能够把这两种创新有机地结合起来,那么这个企业一定会成为世界的强者,成为市场竞争的胜者。华为有技术创新,但是没有盈利模式创新;小米公司有创新的盈利模式,开创了饥饿营销,但是缺乏技术创新,因此后期发力不足,现在他们意识到这一点,开始大力进行技术创新,开发自己的芯片。

垃圾债券米尔肯垃圾债券米尔肯 麦克尔·米尔肯:从垃圾债券中寻找黄金

把钱投资到“垃圾”中?这听起来不可思议,麦克尔米尔肯(MichaelMilken)却从中掘到黄金。虽然最终被逐出华尔街,但正是他发掘了垃圾债券市场的投资价值,在这片“原始森林”里刀耕火种,打开了金融工具的新天地。慧眼识“垃圾”传统的华尔街投资者在选择贷款或投资对象时,往往只看中那些过去业绩优良的蓝筹企业。

垃圾债券大王垃圾债券大王“死而复生”

财富蒸发状况:1980年末约为13亿美元,后被美国联邦政府课罚11亿美元。蒸发原因:因经济罪被捕。家庭状况:已婚,有三个孩子。美国现代金融发展史上,迈克尔米尔肯的地位举足轻重。这位“垃圾债券大王”靠高收益债券赚取了数十亿美元,也利用杠杆式并购损害过无数投资者的利益。他被《华尔街时报》称为“最伟大的金融思想家”。

推荐阅读
垃圾债券之王米尔肯垃圾债券之王米尔肯 《垃圾债券之王传奇》:毁誉参半的金融天才
中国垃圾债券中国垃圾债券 中国“垃圾债券”有黄金般意义
爱迪生的发明有哪些爱迪生的发明有哪些 看小“爱迪生”的发明有多“崭”
股票散户和主力股票散户和主力 主力内幕:股神不会买的七类股票散户千万不要碰!
水草养殖补充二氧化碳水草养殖补充二氧化碳 水草养殖 二氧化碳使用知多少
巴西木怎么养【巴西木怎么养】巴西木图片 巴西木怎么养
花梨木餐桌花梨木餐桌—花梨木餐桌的保养技巧