市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法

2018-05-28 - 市盈率

股市每天都是起起伏伏、高高低低牵动着亿万股民的心,因为难以捉摸才更具有新引力,但是股票从长期看还是在以其内在的价值在波动,那么这个价值是怎么估值的呢? 接下来了解一下股票价值常用的市盈率估值法:市盈率是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率。

市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法
市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法

作为国际成熟股市经过长期实践的一种估值方法,市盈率估值法最突出的特点,是其非常简洁有效。 整体而言市盈率估值法的优点主要在于,这种方法非常简单、直观和明了,非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。

市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法
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此外,其对全市场整体股价水平的高低,也会有很大的参考价值。比如2005年上证指数998点时,两市平均市盈率大概在16倍左右;2008年1664点时上证指数平均市盈率大概在14倍左右;2014年A股在沪指2000点最新一轮牛市启动时,两市的平均市盈率在13倍附近。

市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法
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而这些全市场历史底部的市盈率估值历史数据,都可以作为投资者在决策时的重要参考。而另一方面,历史市盈率估值的缺点,不能充分反映一只个股未来基本面的变化形势。

比如,有些强周期性的上市公司,在周期顶点的时候市盈率反而最低,而这个时候的股价也往往处于历史高点附近。 除市盈率估值法以外,股票估值还有那些方法呢?主要有DCF、PB、PEG股票估值法三种,下面简单介绍一下: DCF股票估值法:DCF估值法最大的特点,就是在于它是一套很严谨和具有严格科学体系的"绝对定价"估值方法。

市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法

所谓现金流折现估值法,就是对企业未来的现金流量及其风险进行预期,然后选择合理的折现率,将未来的现金流量折合成现值。

此时,现金流量指的是扣除了折现、维持企业运营的费用等之后的净现金流量。当目标个股的股价高于折现现值时,意味着股价高估,反之则意味着股价低估。

市盈率估值法 股票价值常用的市盈率估值法

整体而言,DCF估值法的主要优点在于,其对于一家上市公司或一只股票的内在价值测算,非常严谨和科学。在实际应用中,适合业务简单、增长平稳、成长前景明朗、资本支出较少、现金流稳定的上市公司。

而另一方面,由于DCF估值法会做出大量的假设和推理,在不同基本面类型、不同行业、不同成长周期的企业估值上,可能衍生出的估值模型也较为庞杂,相对仅适合对某一行业、某一企业基本面十分熟悉的投资者,在许多类型的股票上实用度相对不高。

有意深入学习或采用该估值法的投资者,对此需特别留意。 PEG股票估值法:是指一只个股的"市盈率与盈利增长速度的比率",是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。

作为市盈率估值法的一个重要延伸,PEG估值法既可以通过市盈率考察一家上市公司目前的业绩状况,也可以通过盈利增长速度考察未来一段时期内公司的增长预期。该指标最先由英国投资大师史莱特提出,后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。

整体来看,PEG估值法的主要优点在于,其考虑了企业业绩的增长情况,适合适度成长股或基本面变化较大的股票估值。而其缺点则在于,一方面盈利增长速度过低或者过高的企业,PEG估值法可能并不合适;另一方面,对于不同行业、不同周期、基本面有较大特殊性的股票,PEG高估或低估的标准,较难确定,需要投资者进一步在更深层面进行把握。

PB股票估值法:是指一家上市公司股票的最新股价与每股净资产的比率。

整体而言,历史市净率估值方法和历史市盈率估值方法基本相同。PB的数值,一般经常被专业投资者参考的标准数值有两种。一种是结合全市场过往历史波动和个股所在的全行业情况,所计算得出的市盈率区间范围。

另一种则是数值1,即个股的股价是否跌破每股净资产。跌破一般将意味着该个股存在大幅低估。 以上是股票价值常用的市盈率估值法以及DCF、PB、PEG股票估值法的介绍,具体怎么使用需要根据实际情况去判断,更多股票知识请关注三益宝财富百科股票知识栏目。

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