可交换债发行条件 证监会:拟进一步完善可转债 可交换债发行方式

2018-05-28 - 可交换债

本周沪深综指小幅上涨,转债市场小幅下跌,上证转债跌0.24%、中证转债跌0.25%、深证转债跌0.29%。个券方面涨跌互现,可交债下跌为主。

一级市场方面,奇精机械、凯中精密公开发行可转换公司债券申请材料获中国证监会受理,鞍钢股份可交换债获国资委批准。长青股份、中航光电、梦百合、弘信电子、天成自控拟分别发行6年期9.13亿、13亿、6亿、2.6亿、3.84亿可转债。

可交换债发行条件 证监会:拟进一步完善可转债 可交换债发行方式
可交换债发行条件 证监会:拟进一步完善可转债 可交换债发行方式

信用申购新规下的第二只可转债——林洋转债10月27日网上申购,每个账户可"免费"顶格申购5千手(5万张,500万元)。林洋转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.30%、0.50%、1.

00%、1.50%、1.80%和2.00%,到期赎回价为票面的106%(含最后一期利息)。初始转股价格为8.80元,10月24日收盘价为8.70元,对应初始转股价值98.86元,初始溢价率1.15%。

5月份证监会表示拟进一步完善可转债、可交换债发行方式,在限制定增的同时鼓励可转债发行。从审批情况看,转债发行明显提速。根据证监会安排,发审委将于10月27日审核双环传动、雪迪龙、天康生物、泰晶科技、崇达技术5家公司的可转债申请。截至目前,今年已有25家公司的可转债申请获得审核通过。除了众兴菌业要求说明外,其余均为"无条件通过"。

当前排队等待发审委审核可转债的数量有63家,其中,44家处于已反馈阶段,19家处于已受理阶段。发行数量多的基本上为经济发达地区,其中,浙江和深圳有9家,北京有7家,江苏有6家。目前二级市场共有可转债市场规模1070亿,其中可转债20只,规模676亿,公募可交债13只,规模394亿。

一级发行信用申购,应积极抢权配售。可转债的条款包括转股条款、赎回条款、回售条款、修正条款,这四个条款构成可转债的定价基础,以及债券存续期内持有人和发行人条款博弈的依据。相对应对股价的影响:关注转股日、赎回登记日、股权登记日和上市日。

在新的信用申购下,由于打新热情高涨,通常是原股东配售 网上申购,可以提前抢权配售。购买林洋能源股票,10月27日为网上申购,股权登记日为10月26日(T-1日),也是最后"抢权"日。而申购日,林洋能源大幅低开,当日下跌逾3.17%。因此,抢权配售要尽可能提前。