股市投资参考:憋了3年的军工股 这次真的不一样?

2019-09-11 - 股市投资

一、市场行情表现:国防军工指数今日涨幅第一

央行宣布全面降准后的首日,两市红盘拉升,成交额再度站上3千亿元大关。截至收盘,沪指收报2533.09点,涨0.72%,成交额1455亿;深成指收报7400.20点,涨1.58%,成交额2018亿;创业板指收报1268.06点,涨1.84%,成交额619亿。

股市投资参考:憋了3年的军工股 这次真的不一样?
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不过,股指表现稍显分化,金融板块反弹乏力,拖累沪指升幅不足1%,上证50微跌。中小创股指升约2%,军工、通信、半导体、计算机等涨幅靠前。在申万一级行业指数中,国防军工指数以4.34%的涨幅位居第一。

二、军工板块行情表现

股市投资参考:憋了3年的军工股 这次真的不一样?
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军工股继续表现强势,截至收盘,中证军工指数涨238点,报6921.22点,涨幅3.56%,板块位居涨幅榜前列。自去年最后一个交易日2018年12月28日以来,军工板块已经连续五个工作日上涨,累计涨幅9.07%。

三、中证军工指数成分股情况

军工股掀涨停潮,多只中证军工指数成分股一度涨停。截至收盘,航天发展、雷科防务两只股票涨停。自去年最后一个交易日2018年12月28日以来,航天发展累计涨幅19.89%,雷科防务累计涨幅15.76%,中航机电累计涨幅15.59%。

股市投资参考:憋了3年的军工股 这次真的不一样?
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1月7日收盘,中证军工指数33只成分股中,32只个股上涨,1只股票下跌。

成交额方面,最近五个交易日,33只成分股累计总成交额284亿元,其中,海特高新、中国重工、海格通信分别累计成交30.5亿元、21.3亿元和20.6亿元。所有成分股累计成交额均超过2亿元。

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四、军工行业投资逻辑

在这里,再总结一下对军工行业的投资逻辑:

1、行业属性:军工行业是最不受经济周期影响的行业。军工行业需求来自强军武器装备建设刚需,具备较强的计划性和极高的长期成长确定性,可以有效对冲、汇率波动及宏观经济不确定因素影响。

2、估值特点:军工行业不能只看市盈率PE绝对数的判断,而是需要看它的相对位置。从中证军工指数市盈率百分位和市净率历史百分位数来看,目前的估值水平低于历史99%以上的时间,估值已经处于历史低位。结合行业基本面,目前的军工板块已具备估值修复条件,“低估值”搭配军工行业特有的高弹性,颇具吸引力。

3、行业展望:2018年以来,强军新目标作为国家的核心意志体现,上升到前所未有的新高度。且随着经济形势愈加严峻,周边安全事态的逐渐复杂,中国的强军目标更加确定且会更加迫切,内外部环境的新变化带来军工行业新需求,并加速改革。